Condições de Operação

Margens

Bovespa

Trava de Alta em Opções

A trava de alta se caracteriza por não requerer nenhum tipo de margem para a sua montagem. Ao contrário do que ocorre na trava de baixa, no momento da montagem da trava a diferença entre os strikes das séries deve ser paga. Deste modo, como o prejuízo máximo é a perda do valor pago na montagem, não existe risco para a bolsa e portanto nenhuma margem é necessária.

Trava de Baixa em Opções

A margem necessária corresponde à diferença entre os strikes das séries envolvidas na trava vezes a quantidade. Exemplo: na trava de baixa na PETRF32 com a PETRF30 com 2.000 opções, a margem necessária seria (32-30) * 2.000 = R$4.000. Vale lembrar que na montagem da trava de baixa rebebe-se o valor da diferença entre os strikes no momento da montagem, e este valor ajuda a compor o montante necessário para a margem. Exemplo: se no momento da montagem da trava a diferença de preço entre a PETRF32 e a PETRF34 for de R$1,20, a montagem da trava resultará num crédito de R$1,20 * 2000 = R$2.400. Neste caso, portanto, a margem requerida na prática seria de R$4.000 - R$2.400 = R$1.600.

Custódia de Ações, Aplicações em CDB, Tesouro Direto e Ouro, entre outras, podem servir como garantia para a operação no mercado Bovespa. O processo é simples: basta solicitar a transferência do agente de custódia das suas aplicações para a corretora. Clique aqui para ver a listagem completa das aplicações e instrumentos aceitos como garantia, ou entre em contato com o nosso atendimento para saber detalhes.

Venda a Descoberto de Opções

A margem para este tipo de operação depende do strike da opção e da ação a que se refere, mas será no mínimo de 100% do valor da venda, podendo aumentar muito, dependendo da volatilidade da opção envolvida. A princício este tipo de operação não é permitida na XTH.

Aluguel de Ações (BTC)

A margem requerida para o aluguel depende da ação em questão. Para as mais líquidas, como PETR4 e VALE5, a margem corre em torno de 15%. Para ações menos líquidas, pode chegar a 30%. Deste modo, se um investidor possui R$15mil em conta, poderá realizar um aluguel no valor aproximado de até R$100mil das ações mais líquidas, e R$50mil de ações menos líquidas.

O único custo associado ao aluguel é a taxa pedida pelo doador das ações. No caso das ações mais líquidas, corre em torno de 1% a 2% a.a. . Trata-se de um custo irrisório frente aos valores envolvidos na operação. Para ações menos líquidas, no entanto, a taxa pode chegar a 30% a.a. ou mais.

Diariamente, a bolsa exigirá margem adicional ou devolverá uma parte da margem depositada para o aluguel, de acordo com a situação da operação.

Visite o site da CBLC para mais detalhes.

Termo

As margens requeridas para a realização de termo são muito próximas as requeridas pelo BTC para os aluguéis: em torno de 15% para as ações mais líquidas, e 30% para as menos líquidas. Ou seja: Um investidor com R$15mil em conta poderá comprar até R$100mil de ações mais líquidas, e cerca de R$50mil das ações menos líquidas. O custo, no entanto, é bem diferente: corre em torno de 1% a.m.

A duração do termo deve ser especificada no momento da contratação, e tem um mínimo de 16 dias. Ou seja: mesmo que o investidor decida encerrar a operação antes do décimo sexto dia, o contrato do termo continuará correndo, com os custos correndo por conta do investidor, até que o período contratado termine.

Diariamente, a bolsa exigirá margem adicional ou devolverá uma parte da margem depositada para o termo, de acordo com a situação da operação.

Índice e Dólar

As margens para a operação dos contratos de índice e dólar se divide em duas categorias: Day Trade ou Posição. No Day Trade, como a operação se inicia e se encerra no mesmo pregão, cabe a corretora definir este valor e controlar o risco da operação. Clientes XTH Investimentos tem margem reduzida: R$500 por contrato para os mini-contratos do índice e do dólar, e R$10mil para a operação de 5 contratos cheios (lote mínimo de negociação) do índice ou dólar.

Já nas operações normais, ou de Posição, que duram mais de um dia, a bolsa determina as margens padrão, que sofrem alteração freqüente de acordo com a variação do Ibovespa e do Dólar. As margens para os mini-contratos podem ser consultadas diretamente neste link. Atualmente, a margem para o mini-índice está na faixa dos R$2.200, enquanto a do mini-dólar está na faixa dos R$2.800. Para os contratos cheios, as margens estão em cerca de R$60mil para cinco contratos cheios do índice, e R$70mil para cinco contratos cheios do dólar.

A tabela abaixo mostra as margens para day trade e os valores aproximados para posição.

Mercadoria	Day Trade	Posição (aprox)
Mini Contrato do Índice (WIN)	R$500	R$2.200
Contrato Cheio do Índice (IND)	R$10.000	R$60.000
Mini Contrato do Dólar (WDL)	R$500	R$2.800
Contrato Cheio do Dólar (DOL)	R$10.000	R$70.000

Importante: clientes que já possuam conta aberta na XP Corretora somente poderão solicitar sua transferência de assessor para a XTH caso sua conta esteja inativa a mais de 90 dias.

Custódia de Ações, Aplicações em CDB, Tesouro Direto e Ouro, entre outras, podem servir como garantia para a operação no mercado BMF. O processo é simples: basta solicitar a transferência do agente de custódia das suas aplicações para a corretora. Clique aqui para ver a listagem completa das aplicações e instrumentos aceitos como garantia, ou entre em contato com o nosso atendimento para saber detalhes.

Agrícola

Assim como ocorre nos mercados de Índice e Dólar, as margens para day trade e posição são bastante distintas. As margens de day trade são definidas pela corretora e são bastante reduzidas, enquanto as margens de posição são definidas pela bolsa e sofrem alteração constante. Para saber quais são as margens sendo praticadas neste momento para as comodities agrícolas, consulte a área de risco do site da bolsa.

Como regra geral, calcula-se a margem de day trade dos contratos agrícolas como 50% da margem padrão BMF para posição.